股市估延续涨势 网络泡沫后最旺

      ​(星岛日报) ​华尔街市场策略师均看好美股明年走势，认为企业在盈利造好及持有大量现金储备下，会拖动标普500指数明年进一步攀升11%，上看1379点，使2008年以来累计涨幅高达53％，创下自1990年代科网泡沫以来最大的年涨幅。其中，準确预测今年美国经济情况的高盛策略师克斯丁（David Kostin）更预期，受企业的营业额增长带动，标普五百指数明年有望升近17%。市场分析师指出，上市公司市值仍低于过往平均水平，加上当局推QE2及延长减税措施，有望推动企业盈利再创新高。倘企业在明年达到平均增长幅度来估计，美股标普500指数三年来将取得15%的年率化增幅。

　　克斯丁补充，目前美国企业拥有总额逾一万亿美元的现金储备，财务状况稳健。他预期美国公司将会增加各项资本开支，其中股份回购计划及并购活动也将转趋活跃。

　　其实，美国近七成企业于上季的盈利表现，已见连续六个季度远胜分析师预期，而截至上周标普五百指数的收益率达6.45厘，远超分别为3.13厘和2.4厘的十年美国库债息及企业债息。研究机构估计，今年美企花在回购股份的总额可达3750亿美元。

　　市场分析师表示，企业获利将写下历史新高，将使得市盈率低于历史平均值，同时政府挹资亦有助于振兴经济。若是2011年达到策略师预测均值，意味该指数三年间的年增长率则达15％，将是太平洋投资管理公司（Pimco）以「新常态理论」所预估的两倍。Pimco曾经表示，由于赤字严重加上金融法规更趋严格，投资报酬将相当有限。巴克莱（Barclays）纽约证券策略部门主管Barry Knapp表示，「『新常态』理论恐怕不那么新，根本不用担心获利。」他预期标普500指数将升抵1420点，认为「企业获利率将扩大，我们仍位处于经济循环相当好的阶段。」

　　继奥巴马总统同意将布殊时代的高所得者减税措施延长两年，推升标普500指数上周走升1.3％至1240.4点，写下近27个月以来高点。标普500指数今年以来已累涨11％。